美债雷声滚滚，道指跌近2%！小鹏汽车大涨13%，文远知行涨超20%！美元跳水，黄金涨超1%

美国新预算法案引发交易员对赤字的担忧，而美债拍卖结果不佳，加速债市抛售，美股指数受拖累创一个月最大跌幅。美元连续三日走低，黄金延续上涨趋势。

美债收益率飙升引发了美股广泛抛售，三大美股指创一个月最大跌幅。美东时间周三，美股三大指数集体收跌，截至收盘，道指跌 1.91%，纳指跌 1.41%，标普 500 指数跌 1.62%。

长期国债成为抛售的重灾区。美国 20 年期国债收益率日内冲高 13 个基点至 5.12%，30 年期国债收益率升至 5.09%；十年期国债收益率也升至近 3 个月的新高 4.60%。美元对主要货币同步走弱，也就是出现了俗称的 " 股汇债三杀 "。

值得一提的是，美股盘中，美国 20 年期国债拍卖惨淡，得标利率突破 5%，几乎是该期限自五年前推出以来表现最差的一次。

周三纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约较周二纽约尾盘涨 1.07%，报 10.9 万美元，北京时间 21:30 开启一波陡峭的上涨行情，00:45 涨穿 11.0 万美元——逼近 2024 年 12 月 17 日顶部 11.3 万美元，01:00 美国财政部 20 年期国债发行结果揭晓后迅速回吐涨幅并转跌。

美股三大指数集体收跌

美东时间周三，美股三大指数集体收跌。

标普 500 指数收跌 95.85 点，跌幅 1.61%，报 5844.61 点。道琼斯工业平均指数收跌 816.80 点，跌幅 1.91%，报 41860.44 点。纳指收跌 270.07 点，跌幅 1.41%，报 18872.64 点。纳斯达克 100 指数收跌 287.02 点，跌幅 1.34%，报 21080.36 点。

其中，特斯拉收跌 2.68%，苹果跌 2.31%，英伟达跌 1.92%，亚马逊跌 1.45%，微软跌 1.22%，Meta Platforms 跌 0.25%，谷歌 A 则涨 2.79%。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦 B 类股跌 0.34%，礼来制药收跌 2.95%。纳微半导体美股盘后涨超 224%，官宣与英伟达合作下一代 800V 电力架构。

恐慌指数 VIX 收涨 15.42%，报 20.88。

费城半导体指数收跌 0.14%，报 4890.78 点。AMD 跌 1.28%，台积电 ADR 跌 0.87%。

AI 概念股方面，Tempus AI 下跌 6.87%，Palantir 下跌近 4%，Applovin 收跌 1.30%。

纳斯达克金龙中国指数收跌 0.72%，报 7277.42 点。热门中概股百度初步收跌 4.2%，小马智行跌 3.3%，百胜中国跌 2.77%。理想则涨 3.2%，小鹏涨 12.6%，文远知行涨 21.3%。

消息面上，小鹏汽车第一季度营收 158.1 亿元，同比增长 141.5%。小鹏汽车董事长何小鹏表示，很有信心今年不仅实现销量翻倍以上的增长目标，而且公司还将在四季度走向盈利。用更强大的自我造血能力，支撑 AI 技术和产品研发的不断突破。

5 月 21 日，文远知行发布 2025 年一季度财报。财报显示，文远知行一季度总收入 7244 万元，实现稳健提升；毛利率 35.0%，继续领跑行业；Robotaxi 收入 1610 万元人民币，占总收入比例大幅提升至 22.3%；值得一提的是，不久前，文远知行与 Uber 深化战略合作，获得 Uber 追加的 1 亿美元股权投资。

富时 A50 期指连续夜盘收 0.21%，报 13719 点。

恒指期货夜盘收跌 0.6%，报 23640 点，低水 188 点。

周三纽约尾盘，离岸人民币兑美元北京时间 04:59 报 7.2041 元，较周二纽约尾盘涨 111 点，日内整体交投于 7.2198~7.1991 元区间。

当地时间 5 月 21 日，纽约尾盘，美元指数跌 0.42% 报 99.60，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨 0.39% 报 1.1330，英镑兑美元涨 0.19% 报 1.3419，澳元兑美元涨 0.20% 报 0.6437，美元兑日元跌 0.57% 报 143.6785，美元兑加元跌 0.40% 报 1.3860，美元兑瑞郎跌 0.38% 报 0.8253。

商品方面，WTI 7 月原油期货收跌 0.46 美元，跌幅 0.74%，报 61.57 美元 / 桶。布伦特 7 月原油期货收跌 0.47 美元，跌幅 0.49%，报 64.91 美元 / 桶。

现货黄金涨 0.75%，报 3314.77 美元 / 盎司。COMEX 黄金期货涨 1.01%，报 3317.80 美元 / 盎司。

现货白银涨 1.03%，报 33.4237 美元 / 盎司。COMEX 白银期货涨 1.51%，报 33.675 美元 / 盎司。

美联储官员密集表态

据证券时报 21 日报道，5 月 20 日，亚特兰大联储 2025 年金融市场会议（FMC）在佛罗里达州费南迪纳比奇举行。出席会议的有多位美联储官员以及研究机构和学术界的专家学者，其中包括美联储副主席菲利普 · 杰斐逊（Philip N.Jefferson）、亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael W.Bostic）、克利夫兰联储主席贝斯 · 哈马克（Beth M.Hammack）和旧金山联储主席戴利（Mary C.Daly）。

仅从美联储官员的讲话来看，他们对美联储短期下调利率的态度并不乐观。

哈马克表示，她正在根据各种情景评估经济前景，包括关税是否会刺激通胀一次性或更持久地上升。她强调，未来几个月官员们仍将掌握 " 大量 " 信息。" 现在我认为我们能采取的最佳行动就是坐下来仔细研究数据，与我们的社区互动，听听他们的想法，听听他们所做的选择，看看所有这些是如何在整体数据中结合在一起的。" 哈马克说。

戴利的发言和哈马克相似，她认为美联储应该保持 " 中心地位，并准备灵活行动——但不要在不需要的时候突然或仓促行动，因为那时我们掌握的信息还不足以支撑决策 "。

而博斯蒂克的态度似乎最能解释美联储为何按兵不动：" 我们听到的一件事是，迄今为止，很多关税影响实际上还没有体现在数据中。有很多抢先交易、增加库存之类的行为。而且我们从越来越多的企业那里听到，这些策略已经开始失效了。"

" 如果这些‘前期策略’失效，我们将看到价格出现一些变化，然后我们将了解消费者对此的反应。" 他补充说。

博斯蒂克现在预计，美联储将不得不等待更长时间，以明确经济方向，并对利率做出调整。他预计，美联储今年只会降息 0.25 个百分点，并观望几个月（三到六个月），等待特朗普政府政策的效果变得明朗。

" 我们应该等着看经济的走向，然后再采取任何决定性的行动。" 他说。

从三位官员的发言看，美联储仍然需要更多的数据和时间来判断关税对通胀的影响，而当前的经济数据和就业数据让美联储有足够的耐心。

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